我國包裝行業的發展現狀投資分析

內容摘要：包裝行業作為一個獨立的行業體系，首次被列為國家發展規劃中，“十二五”規劃中的“改造提升制造業”中提出：“包裝行業要加快發展先進包裝裝備、包裝新材料和高端包裝制品。中國作為制造業大國，11年包裝行業市場規模約為1，500億美元（世界包裝協會統計口徑），占全球22。

包裝行業作為一個獨立的行業體系，首次被列為國家發展規劃中，“十二五”規劃中的“改造提升制造業”中提出：“包裝行業要加快發展先進包裝裝備、包裝新材料和高端包裝制品。根據中國包裝業協會數據分析顯示，全世界每年包裝銷售額為5000～6000億美元左右，占國民生產總值的1。5%～2。2%。通常發達國家的包裝工業在其國內屬于第九或第十大產業，發展中國家的包裝工業和產品的年增長率達10%以上。到2014年，全球包裝市場規模將從2009年的4290億美元增至5300億美元，其增長速度將明顯高于全球經濟增速。

近日發布的《2012-2016年中國包裝行業投資策略及深度研究咨詢報告》數據顯示：中國包裝行業發展迅速，包裝產業總產值從2003年的2500億元，發展到2010年約12000億元，年復合增長率為21%。由于全球包裝行業向亞洲轉移，特別向中國轉移，趨勢預測，未來三到五年中國包裝總產值增長將加速，年增長率大于21%，將繼續保持僅僅次于美國的世界第二大包裝產品生產國，甚至有望超越美國。

我國包裝行業的發展現狀投資分析

據國際經驗市場調研發現，包裝行業能夠孕育巨型企業，而我國包裝企業普遍規模較小。在這個巨大行業中，擁有核心競爭優勢、能夠快速復制商業模式的小公司，面臨著持續成長的機會，值得投資決策者關注。

我國包裝行業市場容量巨大，并且持續快速成長。2011年我國包裝行業市場規模約1700億美元，占全球25%。02-09年行業年均增速20%，保守估計未來仍將保持15%左右的增速。

據市場調查發現，我國包裝企業規模較小，行業集中度將逐步提升。發達國家包裝行業集中度高，大型包裝企業深度參與到客戶的產品研發、設計、物流等各個環節，為客戶提供全面解決方案。國際經驗來看，包裝行業能夠孕育巨型企業。我國包裝行業極為分散，例如瓦楞包裝行業前10大企業市場占有率不足8%。我們判斷，我國包裝行業市場集中度將逐步提升，基于可行性研究報告：

（1）包裝產業規模效應突出，大企業的規模優勢將不斷強化；

（2）人民幣升值、人工成本上升將使我國制造業升級加速，為其配套的包裝產業也將升級，中小型包裝廠將被迫退出市場；

（3）消費升級對產品包裝的要求也在升級，中小包裝企業分額也將受擠壓；

（4）環保要求提高導致包裝材料和工藝不斷進步，比如飲料包裝的輕量化趨勢，部分企業將在技術和設備進步的過程中被淘汰；

（5）在中國獨特的金融體制下，小企業很難獲得外部融資來擴張產能，大企業，尤其是上市公司則更容易獲得低成本資金進行快速擴張，尤其是上市的公司能憑借超募巨額資金，為快速擴張打通道路。

擁有獨特競爭優勢、商業模式容易復制的企業可持續成長。行業集中度提升的趨勢已經開始，在這一過程中，已在某些細分領域形成較強競爭優勢，且商業模式容易復制的企業具備迅速擴張的潛質，飲料包裝機械行業的達意隆和瓦楞包裝行業的美盈森、合興包裝增長潛力較大。

包裝品是商品流通中不可或缺的一部分，下游涉及食品飲料、電子、家電、機電等各行各業。按照體量劃分，可分為微型包裝、輕型包裝、重型包裝等；按照包裝材料劃分，可分為紙包裝、塑料包裝、金屬包裝、玻璃包裝和其他包裝，占比分別為39%、30%、18%、7%和6%。根據世界包裝組織統計，09年全球包裝行業市場規模5，600億美元左右，02-09年復合增長率5。7%。

中國作為制造業大國，11年包裝行業市場規模約為1，500億美元（世界包裝協會統計口徑），占全球22。5%。消費品是包裝行業最大下游，因此包裝行業與社會消費品零售總額關聯度較大。02-09年我國消費品零售總額年均增速16。9%，包裝行業增速為21。9%。趨勢預測，我國消費品零售總額仍將延續較快增速，保守估計包裝行業可維持15%左右的增長速度。

包裝行業集中度將逐步提升趨勢預測

一國的包裝行業的先進程度與該國經濟發展階段密切相關，決定因素包括下游的集中程度、制造業整體水平、環保要求執行情況等。發展中國家包裝產業比較落后，大部分企業只是簡單地為客戶提供盒子、瓶子、箱子等包裝產品。發達國家包裝產業集中度高，大型包裝企業深度參與到下游制造業供應鏈系統的產品設計制造、材料研發、物流等各個環節，體現的是全面服務的高附加值。在這一模式下，各包裝子行業均有全球布局的大型企業。例如，全球最大軟包裝供應商利樂公司收入達119億美元；澳大利亞包裝巨頭Amcor公司收入達88。5億美元；國際紙業09年包裝產品銷售額89億美元；歐洲最大瓦楞紙板制造商愛生雅08年包裝收入51億美元。行業集中度提升為大勢所趨，優勢企業的增長前景樂觀。我國瓦楞包裝行業雖然市場龐大，但集中度低，前10大企業市場份額不到8%，而發達國家前五大企業市場份額達70-80%。行業低端產品過剩的局面已經較為嚴重。全國大約有紙箱廠16，000-20，000家，大多數為地方中小企業，平均每家產量只有100-125萬平。目前全國有4，000多條瓦楞紙板生產線，約40%為速度50米左右的低速線，約45%為80-150米的中速線，而在150米以上的高速線約只占15%，全國單面機占比超過50%。此外，隨著制造業的升級，對瓦楞包裝產品的要求也在提升，輕量化、低克重、高強度是主要發展趨勢。大部分中小企業無法生產滿足以上要求的產品。

中研普華行業研究機構表示，面對包裝市場這份大蛋糕，2012年我國包裝企業在企業轉型過程中沒有展示出多少優勢。造成這樣的結果有以下幾個因數：首先印刷業的盲目轉型，讓包裝業的市場失衡。包裝和印刷是分不開的。但是近年來，由于印刷業所出現的發展矛盾，造成印刷業轉型包裝業的“熱潮”愈來愈烈，特別是近兩年，更是如風行雨。這給包裝業的發展造成了一定的壓力。同時，有些印刷企業在轉型的過程中，完全是盲目的，沒有可依行和可發展性，只是跟著“轉型風”之后晃悠。其次，包裝的個性化發展，2012年包裝供應商會更加關注個性化包裝、跟蹤和交易要求以及最新的標簽和編碼技術，而包裝買家則關注消費者利益和新的包裝材料。材料成本是促進人們開發創新包裝解決方案的主要因素。毫無疑問，包裝的個性化發展已經是當今包裝發展的趨勢之一。再次，包裝市場的萎靡和國家對包裝印刷“綠化”的要求使得部分包裝企業出現“自我危機”。在2012年，不管是印刷業還是包裝業，它們的市場一直都很萎靡，這和國內經濟增速放緩以及世界經濟下行風險加大脫不了關系。2012年6月份全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2。2%，同比漲幅創29個月以來最低。從環比來看，6月CPI環比下降0。6%。上半年，CPI比2011同期上漲3。3%。6月份全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2。1%，PPI連續4個月出現同比負增長，折射出經濟降溫壓力較大。