WSD 認為全球鋼鐵業進入一個新的發展時期

世界鋼動態經理合伙人馬科斯預計，鋼鐵行業2006年前景不錯，且會保持到2007年。WSD認為，全球鋼鐵業已進入一個新的發展時期。

綜合媒體5月11日報道，在第四屆中國國際鋼鐵大會上，世界鋼動態（WSD）經理合伙人馬科斯（PeterF.Marcus）預計，鋼鐵行業2006年前景不錯，且會保持到2007年。WSD認為，全球鋼鐵業已進入一個新的發展時期。

馬科斯表示，全球鋼鐵業正經歷著深刻的結構調整，鋼鐵業正處于從舊連續期過渡到新連續期的階段。中國鋼產量的增長和1995年、1998年、2001年的“死亡螺旋”式定價導致了新的行為模式。

在一個固定成本很高且資本密集型的行業，價格跌至邊際成本是無法接受的。加之因鋼廠的原材料、焦炭、鐵礦石、焦煤供應不足，廢鋼供應的不穩定性，導致原材料價格大幅上漲；鋼材市場價格急劇上升消息的快速傳播引起采購商出現恐慌情緒，這些都推動鋼鐵行業斷層時代的到來。

馬科斯認為，世界鋼鐵業的結構現在正朝著有利于大多數參與者的方向轉變。強者更強，弱者更弱。如果未來10年全球鋼材需求年增加3%，到2015年，全球鋼鐵業對生鐵、廢鋼和廢鋼替代品的需求將增加5億噸。在鋼鐵業的“一般時期”和“繁榮時期”，廢鋼價格可能經常大幅上揚。

馬科斯認為，全世界對鋼材的需求在激增。鋼材出口價格的大幅上揚對鋼廠來說是個好消息。考慮到全球經濟的增長以及中國政府根據需要可能抑制出口，很難想象2006年中國以外的鋼鐵行業會出現很低的營業利潤。2006年春天之后，如果中國需求減少，產能大幅上升，鋼材大量出口（政府不加阻止的話），有可能出現全球鋼材出口價格的驟降。WSD預測，2006年下半年中國的板材產品會供過于求，但不會對全球鋼材市場帶來明顯的消極影響。

談到中國鋼鐵業，馬科斯認為，中國的鋼鐵業同樣經歷著深刻的結構調整，并正從“高速增長模式”轉向“適量的增長”。這一趨勢到2007年會變得更加明顯。

在長材市場，有一部分邊緣廠商，主要是小公司，將因為價格低和競爭激烈而被淘汰出局；在薄板市場，除窄帶鋼外，要淘汰的邊際產能較少，然而，這個市場同樣會出現重大合并。

中國鋼鐵業增長模式發生轉變的主要原因在于，中國國內固定資產投資的增長將會放緩，對鋼材需求的增長也會隨之減慢；由于沒有更多的國內鋼材能取代進口鋼材，2006年鋼材產量的增長在一定程度上會被抵消；2005年，鋼材用戶擁有的庫存可能顯著上升，2006年的情況可能部分相反；中國鋼鐵企業正在增加過去要依賴進口的高附加值鋼材的產量，未來5年，中國鋼鐵企業將通過與外國鋼廠合資，引入高端生產設備，太平洋盆地地區的鋼廠向中國出口這些產品的機會將減少；中國政府將繼續在鼓勵并購、淘汰高成本的小鋼廠，限制出口等方面發揮重大作用，焦煤、焦炭，也許還有鐵礦石的供應將更充足；2006年，中國礦山企業將投入數十億美元來擴大鐵礦石產能。

中國鋼鐵業的結構調整比很多人預計得要快。調整成功后，到2008年將實現鋼材需求以較慢的速度增長。馬科斯建議，中國鋼廠應學習“壟斷游戲”規則。如果出現寡頭賣主壟斷，那么產品將會多種多樣，而價格則不會（正如在當前國際鐵礦石行業所看到的一樣，他們先公布一個基礎價格，然后整年都遵循這個價格）。

馬科斯認為，鋼鐵業的金融交易（即沒有實際的商品交割）在未來5年將爆增。這將使鋼材買方、中間商和賣方都能夠有效地規避鋼材價格波動所帶來的風險。

從全球來看，合并已成為未來鋼鐵業發展的趨勢。如果不能使市場看到企業的根本性轉變，該企業就很可能被別家企業所收購。

越來越多的鋼鐵公司逐步認識到，如果在某個國家控制鋼鐵生產的鋼廠數量越少，這些鋼廠手中的定價權就越大，合并將使企業資產負債表得到改善。

相比之下，買鋼廠比建鋼廠的成本低、速度快。并購還能使企業價值激增：特別是如果鋼廠所在國的“國家風險系數”很高，將位于好幾個“國家風險系數”很高的國家里的鋼廠合并起來，投資者會覺得“國家風險”得到了分散。

對于那些擁有很好前景的鋼鐵企業而言，他們也已經認識到需要提升公司股票的價值。一旦有一家世界大鋼廠參與，它會發現有很多吸引人的并購機會：因為大公司和小公司在生產、原材料和市場方面具有協同效應。

馬科斯表示，企業如果要參與游戲并取得勝利，他們必須承擔更大的風險，在合并重組大戰中，膽量和速度是成功的關鍵。