鋼價反彈,回光返照?7月鋼價往哪里走?
文/鋼鐵王國
回顧6月份鋼材市場,可謂是一地雞毛 。
“6月份市場行情不好,是鋼鐵行業比較困難的一個月。”提到當下的鋼鐵行情,不少業內人士表示。
目前,受現貨市場相關品種價格大跌的影響,我國國內鋼材廠的虧損正在迅速擴大、程度加深。截至6月28日,247家鋼廠盈利率15.15%,環比下降26.84%,同比下降59.31%。
此外,受現貨市場相關品種價格大跌的影響,我國國內鋼材廠的虧損正在迅速擴大、程度加深。截至6月28日,247家鋼廠盈利率15.15%,環比下降26.84%,同比下降59.31%。
暴跌之謎
6月8日,螺紋鋼期貨市場收盤4795元成為6月份最高價格,6月20日,螺紋鋼期貨價格最低跌至4074元,短短12天累計下跌15.05%。迅猛的跌勢把鋼材市場的恐慌情緒推到了極點,6月21日,中天鋼鐵將6月中旬鋼材出廠價格下調500元/噸,與此同時,大部分鋼貿商也在不計成本地砸盤甩貨。
6月份部分鋼廠已經邁入虧損的泥潭,短流程電弧爐鋼廠是最先全線“崩潰”的,年初以來廢鋼價格維持高位讓短流程鋼廠不堪成本重壓,紛紛選擇減產甚至停產。部分長流程高爐煉鋼廠也處于虧損境地,據統計,6月22日按鋼廠原料庫存測算的鋼廠噸鋼毛利已虧損至500元左右,上一次出現這樣的大幅度虧損還是在2015年。
其實。6月份最令市場擔憂的還是鋼廠庫存不斷積累,低需求、高供給的局面一直無法緩解,鋼廠庫存一直在歷史高位運行。根本原因是地方政府為了穩定經濟大盤,完成上半年的經濟增長目標,進而迫使鋼廠被動生產的可能性極大。
鋼貿商是帶著良好的憧憬迎來6月鋼材市場交易的,6月1日上海全面復工復產,對長三角的“鋼需”預期也令市場充滿了樂觀情緒,鋼材價格在4800元附近非常堅挺。但隨著時間的推移,鋼貿商發現銷售并沒有出現較大的增長,相反在南方暴雨和北方高溫的雙重壓制下成交銳減,需求缺失加上資金緊張,導致大跌悲劇上演。
6月中旬美聯儲宣布加息75個基點,引發全球股市和大宗商品市場大幅下跌,國內鋼材價格下跌的導火索就此點燃。6月份鋼材價格的暴跌雖然有點出人意料,但也在意料之中。
回顧6月份國內鋼材價格走勢,讓我們看到了年初以來鋼材市場供需矛盾不斷積累的全過程,稍有市場經濟常識的朋友應該早就能夠判斷鋼材價格下跌只是時間問題,而不應該因為高庫存產生虧損。
博弈加劇
據統計,6月22日按鋼廠原料庫存測算的鋼廠噸鋼毛利已虧損至500元左右,上一次出現這樣的大幅度虧損還是在2015年。
“以HRB400(20mm)螺紋鋼為例,6月14日南昌地區的價格為4580元/噸,到6月21日就下降至4150元/噸,周環比跌430元/噸,到了6月28日螺紋鋼價格沒有明顯改善,南昌地區仍然停留在4150元/噸的低位水平。”一家鋼企相關負責人表示。
業內人士認為,二季度以來鋼價下滑,主要系下游需求整體比較疲軟,需求持續偏弱的情況下,市場面臨的去庫壓力很大。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2022年6月份中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為2052.32萬噸,旬環比增加197.58萬噸,上升10.65%,庫存量創下近年來歷史新高。
在高庫存壓力下,不少鋼鐵企業主動減產。蘭格鋼鐵網調研數據顯示,2022年6月24日,全國百家中小鋼企高爐開工率為80.3%,較今年最高點下降了2.1個百分點。
另有中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,6月中旬重點鋼企粗鋼日均產量225.79萬噸,旬環比下降1.34%,同比下降5.74%。目前日產水平比今年最高點下降了10萬噸,降幅4.3%。
此外,鋼材價格大幅下跌,鋼廠生產積極性不高導致產量回落,也就意味著原材料需求面臨高位回落壓力。
中鋼期貨研究認為,為緩解自身運營壓力,部分鋼廠計劃聯合對焦炭價格提降第二輪,降幅200元/噸。截至目前,市場主流鋼廠暫未提降。近期焦炭價格落實第一輪提降后,噸焦虧損程度也加大,數據顯示,上周30家獨立焦企平均噸焦虧損為146元,受此影響,焦化市場也在加大限產力度,獨立焦企產能利用降至77%,周環比下降4.41個百分點,預計焦炭供給將繼續呈現階段性收緊,將壓力傳導至焦煤端。
一家鋼企相關負責人告訴記者,“近期國內鋼價低位運行,焦炭首輪提降落地后,鋼企盈利狀況依舊不佳,開始控制原料到貨節奏,但由于焦企因虧損嚴重開始減產,同時減少原料煤采購以抵制焦炭的再次降價,導致鋼焦企業博弈加劇。”
守住關口
進入6月下旬,鋼市跌勢放緩,稍稍有了喘息機會,但21日的反彈,迅速被22日繼續下跌吞噬,到23日才勉強再次企穩。經過這一輪下跌洗禮,多個鋼種均價再創6月以來新低,也創下年內新低,基本回到2021年初的價格水平。
在一路下跌過程中,鋼坯率先跌破4000元大關,河北某地方坯一度最低4830元,某鋼廠螺紋鋼出廠價最低也到3980元/噸,不過后兩日雖然又回到4000元以上,但仍然處于低迷的狀態下低價徘徊。在成交方面,不論終端還是鋼貿都比較謹慎,投機需求也不多,多數市場出貨較差,即便建材出貨量較高的反彈之日也只有18萬噸水平,市場心態偏弱,庫存高企,鋼廠、鋼貿商都大面積虧損,對行情仍較為擔憂。
目前市場的交易邏輯多集中的鋼廠減產。
如果7月份需求仍然低迷,鋼廠減產動力會加大,但利潤會邊際回升,使得原料趨強,因此,減產還需要國家出臺減壓政策配合,減產落實下去,達到供需新平衡。供給端壓力仍大,矛盾緩解不如大家預期。淡季消費在轉好但恢復緩慢,國外需求萎縮,如果下半年鐵水產量往下走,對廢鋼壓力也是很大的,矛盾積累還在繼續。
對于庫存,五大鋼種同比已經增加110多萬噸了,2200多萬噸的五大鋼種總庫量以及接近1200萬噸的螺紋庫存量,足夠消化一陣子的。比如全國建材庫存日均銷量20萬噸,兩個月才能消化1200萬噸,如果保持15萬噸左右,則接近消化3個月。而且廠庫在訂貨壓力下,也增加到了新高。
從目前看,國際原油掉頭大跌,以及內在供需矛盾凸顯,原料鐵礦大跌負反饋延續,造成市場仍然極度脆弱,現貨市場繼續呈弱下行。在這一輪下跌中,也出現了近兩年罕見的現貨貼水盤面狀況,給了盤面反彈較大壓制,也說明弱現實下需求脆弱。此外,有色、原油等品種的下跌和高波狀態,對鋼材也產生了較大影響,即便螺紋鋼周度產量明顯下降的情況下,仍然不改下降態勢。能否守住4000關口,仍面臨較大壓力,大概率還是要破一下。